【广发资产研究】日本固收基金：黄金十载——“债务周期鉴资管”系列（二）

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戴康 CFA 广发证券发展研究中心 董事总经理（MD）、首席资产研究官 邮箱：daikang@gf.com.cn 联系人：李学伟、 杨藤 报告摘要 ● 在24.1至今的13篇“债务周期大局观”系列中，我们将债务周期框架融入大类资产分析的诸多方面（股/债/黄金等大类资产配置、国别比较等），陆续提出了“全球杠铃策略”、“债市长牛”、“东南亚投资热土”、“新亚洲四小龙（IVIP）崛起”、“黄金信仰”、“高股息是新范式下的长牛”等判断。 ● 债务周期框架的“能量”远不止如此，在债务周期的不同阶段，资管行业的变革也与之息息相关！ 债务周期“位置”的切换会对资管业产生什么影响？“债务周期鉴资管”系列将为读者捋清其中逻辑，在上一篇中我们复盘了日本权益类基金在债务萧条期的起伏转型，本篇作为第二篇，我们将视角转向固收类基金，回顾其盛衰同 ………………………………