【浙商食饮||杨骥】青岛啤酒:量价阶段性承压,费投加大盈利承压

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分析师： 杨骥    S1230522030003 张家祯 S1230523080001 来源：浙商证券食饮研究团队 具体参见2024年11月03日报告《青岛啤酒24Q3业绩点评：量价阶段性承压，费投加大盈利承压》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 投资要点 事件：2024年前三季度公司实现营业总收入289.59亿元，同比-6.52%；实现归母净利润49.90亿元，同比+1.67%；实现扣非归母净利润46.86亿元，同比+1.96%。24Q3实现营业总收入88.91亿元，同比-5.28%；实现归母净利润13.48亿元，同比-9.03%；实现扣非归母净利润12.60亿元，同比-7.94%。收入符合预期、利润低于预期。 24Q3量价阶段性承压，产品结构略有下行 1）销量：24Q1-3总销量678.5万千升，同比-6.98%；24Q3销量215.5万千升，同比-5.11%，主要系餐饮场景恢复较慢、压货减少、消费力及天气等综合影响。 2）结构：24Q1-3青岛主品牌销量383.5 ………………………………