华泰金工 | 风险大幅释放，静待市场蓄势

文章预览

7月31日日本央行加息引发全球流动性冲击，上周一日经225下跌12.4%，纳斯达克指数下跌3.43%，全球大部分股指均出现不同幅度下行。此次流动性冲击造成的市场高波动主要是由多重因素共振引发的，本质上是对之前过度定价的修 正，本轮回调或使市场资金结构发生积极改变。 A股投资主线不明朗， 商品资产仅原油表现偏强。AI行业及指数轮动模型推荐金融、国企、央企相关行业及主题概念。上周A股主要指数多数收跌。整体而言，三个AI模型均推荐金融、国企、央企等主题，体现出一定的避险配置特征。 月频行业轮动模型由综合景气度和残差动量结合计算每月调仓信号。 模型8月份最新持仓的5 个行业是工业金属、贵金属、电力及公用事业、家电、电子，模型上周下跌3.37%，超额收益-2.13%，主要是由于贵金属行业上周回调幅度较大，拖累了模型的业绩 ………………………………