【华泰宏观】9月FOMC预览：联储或将关注预期管理

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 概览：联储大概率于北京时间9月19日（周四）凌晨正式宣布开启降息周期，但首次降息幅度仍有悬念。我们认为， 9月FOMC可能的选择是1）降息50bp，2）降息25bp但结合明显鸽派的前瞻指引，而前者的可能性略高。 联储将关注预期管理，并维持年内短端利率的降幅。9月7日联储理事沃勒讲话后市场一度定价9月降息25bp，但有新美联储通讯社之称的Nick Timiraos以及部分前联储官员讲话后，9月降息50bp的概率上升至58%。考虑到当前劳工市场较快降温、 贝弗里奇曲线正处在强弱交接的“临界点”，正是“管理市场预期”的关键时期，所以联储本次FOMC的初衷应该是不收紧现有的金融条件、即不抬升短端利率。 即使不以50bp的降幅开启降息周期，也会以降息25bp+鸽派指引的组合来降低市场利率，保持金 ………………………………