期权策略研究框架总结--申万期货_期权专题_期权策略

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 摘要  本文首先介绍了期权策略交易的四个维度，可以概括大部分期权组合策略。 其次介绍了平价公式相关的应用，平价公式在构建套利策略和复制标的方面有较为广泛的应用。 随后介绍了期权策略可以和量化回测相结合，进行长期交易策略效果的研究，并不断优化策略模型。 最后本文对期权波动率相关的策略进行了概括总结，对波动率在研究过程中需要注意的问题进行了概述。  正文   01 期权策略的四个维度 期权的理论研究可以分为三个方面，分别为期权定价、交易策略和风险管理三个方面，其中期权的定价是交易策略和风险管理的理论基础，我们从定价的角度来看，期权的价格变动可以用以下数学公式如下： 由于利率变动较小，对期权的价格影响较为有限，本文不做讨论，剩下四个较为重要研究维度：方向（delta）、加速度（gamma）、波 ………………………………