漫长的牛市

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美股指数投资的本质 1 /2 上篇：永远不回头 这几年，A股的“此跌绵绵无绝期”，让一部分资金涌向美股QDII的两大指数基金，开始了全球平衡配置，在美股赚钱补贴A股亏损。幸运之余，也时常听到“美股积蓄了巨大的下跌风险”的说法，心里难免嘀咕，美股这几年涨得这么好，会不会未来几年就不行了？ 事实上，美股指数并不是这几年涨得特别好，而是一直都涨得很好。 下图是标普500指数从1960年代中期至今60多年的走势，图中的阴影的部分是不断创新高的部分，占比约45%；白色部分是超过20%的回撤（以收盘价计），及其后上涨但不创新高的时间，占比约55%。 阴影部分可以理解为深度牛市，所以很多人的印象中美股一直在创历史新高 ，创新高后还能一路向上，说明这个市场已经没有长期亏损者，不管你是什么价格买的，只要不乱操作，都处于盈 ………………………………