股市反弹向上，收益为什么没跟上？

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【本期要点】 如果我们简单构建一个“跟风”投资组合，即每天买入昨日成交金额/总市值排名前20%，并且昨日上涨的股票，那么将得到一个稳定亏钱的策略，远远不如在市场中随机买入股票。 投资这件事情，不过只在最近几百年时间才出现。因此，金融市场大量的情绪化交易和从众行为，其实是人类的本能反应，但如果用这套本能反应去应对市场，结果将是灾难性的。 从本质上说，我们投资要赚钱，要减少杏仁核和伏隔核情绪反应，更多发挥前额皮层的理性思考作用。 第一，降低波动。第二，依靠规则，系统化交易。 股市反弹向上，为什么收益并不一定能跟上？ 其实回顾历史数次牛市行情，我们不难发现普通投资者在牛市初期大多选择轻仓，直到听到越来越多的致富故事，最后看到身边的王五李四也发了财才终于忍不住重仓杀入股市，这时往 ………………………………