俄罗斯企业正开始承担战争的代价

主要观点总结

文章探讨了俄罗斯企业在过去两年内在乌克兰战争背景下的运营情况。虽然初期有国防开支和补贴贷款的支持，但最近形势急转直下，面临企业破产率上升、利率提高、制裁、进口成本上升、劳动力短缺等挑战。俄罗斯企业还需应对日益严峻的商业环境，包括产权保护逐渐消失和获取政府批准的重要性增加等问题。

关键观点总结

关键观点1: 俄罗斯企业在战争背景下运营挑战重重

虽然受到国防开支和补贴贷款的支持，但俄罗斯企业仍面临诸多困难，如企业破产率上升、利率提高、制裁等。

关键观点2: 莫斯科证券交易所指数（MOEX）暴跌

MOEX在过去六个月内已暴跌近三分之一，反映了俄罗斯股市的严峻形势。

关键观点3: 企业债务问题加剧

俄罗斯企业面临的借贷成本问题尤为紧迫，浮动利率债务的增加使得企业在面对飙升的利率时面临困难。俄罗斯铁路公司已计划明年减少投资。

关键观点4: 购物中心面临破产风险

如果不采取措施，约有200家购物中心面临破产风险，显示了零售业受到的严重冲击。

关键观点5: 商业环境深刻变化

俄罗斯商业环境正在发生深刻变化，包括产权保护逐渐消失和获得政府批准的重要性增加等问题，使得商业运营更加困难。

文章预览

过去两年里，大多数俄罗斯企业在乌克兰战争的阴影下依然保持运营。激增的国防开支与对消费者和企业的补贴贷款，在制裁限制俄罗斯进入国际市场、通胀不断升高的情况下，仍旧支撑着国内消费。从德国的汽车制造商大众到荷兰的石油巨头壳牌，西方公司纷纷将其在俄罗斯的资产出售给本地企业。莫斯科证券交易所指数（MOEX）经历初期下跌后，渐渐回升（见图表）。 然而，最近形势急转直下。MOEX在过去六个月内已暴跌近三分之一。企业破产率上升。为了应对通胀，俄罗斯央行已将利率提高至21%，借贷成本急剧攀升。新的美国制裁使卢布大幅贬值，进口成本随之攀升。劳动力短缺问题加剧，严寒的冬季即将来临。 对于企业主而言，最为紧迫的难题便是借贷成本。根据俄罗斯央行的数据显示，2022年初，俄罗斯企业中约五分之二的债务为浮动利 ………………………………