看跌期权的比率价差策略

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这个策略是为对标的股票持中性或略为看空的人所设计的。在一手看跌期权比率价差 里，投资者买人一定数量的行权价较高的看跌期权，卖出更多数量的行权价较低的看跌期 权。这个头寸涉及裸看跌期权，因为投资者卖出的看跌期权比他买入的要多。这个头寸在 上行方向的风险有限，但在下行方向有可能风险巨大。如果在到期时股票价格刚好等于卖 出的期权的行权价，那么，这个头寸就可以实现它的最大盈利。 【示例】如果有下面的价格存在： XYZ普通股股票： 50  XYZ1月45看跌期权： 2  XYZ1月50看跌期权： 4 那么，可以通过在买人1手1月50看跌期权的同时卖出2手1月45看跌期权来建立 一个看跌期权比率价差。因为投资者为买入的看跌期权要支付400美元，从卖出的2手虚 值看跌期权中可以收回400美元，所以，整个价差可以用零的成本建立起来。这个头 ………………………………