华泰 | 策略：财报深读 - 关注新增供需双向改善型行业

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A股中报的四大看点和行业配置启示 A股中报业绩已披露完毕，我们认为，本季度财报基本延续一季报特征，但结构亮点增多：1）短周期继续磨低但改善初现，全局性补库力度仍较低，或类似2013年水平；2）结构亮点增多，行业短周期普遍改善，主动补库或“准补库”的行业较1Q24增加；3）中周期继续回落，但出清及“准出清”细分品种增多；4）A股中期分红力度创2005年以来新高。配置启示，结合库存与产能周期位置，建议关注新增供需双向改善型行业，如化学制药、包装印刷、纺织服饰、造纸等板块，此外考虑到高频景气数据韧性仍存，1Q24筛选出的消费电子、船舶制造（5.6《 寻找准补库与准出清 》）仍可持续关注。 点击小程序查看研报原文 核心观点 特征1：本轮短周期继续磨低但已有改善迹象 以中证800成分股（机构核心投资标的池）作为观察对 ………………………………