【财通策略李美岑团队】红利与TMT配置结构分化--2024Q3基金持仓分析

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本报告联系人 李美岑      limc@ctsec.com 熊宇翔       xiongyx@ctsec.com 核心内容 资 产 配置： 2024Q3市场底部反弹，基金权益仓位回升0.9pct。Q3市场V型反弹，主动偏股型基金股票持仓占比同步回升0.9pct至83.3%，处于2004年以来90分位水平。债券/现金仓位占比分别-0.8pct/-0.9pct。 板块配置 ： 创业板配置比例大幅提升2.0pct，部分受季度末板块反弹程度影响。港股、科创板持仓占比环比24Q2也分别+0.9pct、+0.6pct；而主板持仓占比大幅下滑至2019年以来低位。 行业配置： 增配电新、银行、出海链，减配公用、计算机等。1）一级行业层面，电新整体增配居前；出海方向的家电(+0.6pct)、汽车(+0.5pct)超配比例继续提升，机械(-0.4pct)有所减配。红利方向，银行超配比例继续提升0.7pct，电力及公用事业下滑0.7pct。TMT中，通信、传媒配比提升，电子、计算机下滑。2）二级行业 ………………………………