【JH-7044】云天化：资源一体化，公司行稳致远（31页）

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜长江证券 分析师：马太、王明 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　公司介绍：磷化工龙头，一体化卓越 　　公司是磷资源、化肥、新材料领导者，发展与回报并重。在上游资源与化肥环节，公司拥有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1450万吨/年，内蒙古呼伦贝尔地区配套拥有大型露天开采煤矿，煤炭开采能力达400万吨/年；合成氨产能达240万吨/年，磷肥产能达555万吨/年，尿素产能达260万吨/年，复合肥产能达185万吨/年。在磷化工及新材料领域，公司拥有饲料级磷酸钙盐产能50万吨/年，聚甲醛产能9万吨/年，同时布局氟化工产业。2020年以来，农化行业进入景气区间，叠加矿产资源端附加值的明显抬升，公司推动内部改革与新产能扩建 ………………………………