【国泰海通非银刘欣琦团队】深化个险高质量转型，利好率先渠道改革的头部险企

主要观点总结

本报告对《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》进行解读，认为该通知旨在推动个人代理渠道高质量发展，解决当前个人营销体制存在的问题。通知包括销售人员管理、佣金制度改革、成本管控和行业协会引导等方面的内容。预计该通知将利好率先转型的头部险企，对业绩波动影响可控。同时，提醒投资者注意监管政策趋严、长端利率下行和资本市场波动等风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 通知目的

推动个人代理渠道高质量发展，解决个人营销体制存在的问题。

关键观点2: 通知内容

包括销售人员管理、佣金制度改革、成本管控和行业协会引导等方面。

关键观点3: 影响预测

预计通知将利好率先转型的头部险企，对业绩波动影响可控。

关键观点4: 投资建议

维持行业“增持”评级。

关键观点5: 风险提示

包括监管政策趋严、长端利率下行和资本市场波动等。

文章预览

深化个险高质量转型，利好率先渠道改革的头部险企 《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》点评 本 报 告 导 读 《通知》全面深化个险营销体系改革，推动代理人专业化转型，强化“报行合一”费用管控，利好推动保险公司渠道匹配客需以及改善“费差损”，维持“增持”评级。 摘 要 事件： 4月18日，国家金融监管总局发布《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》。 我们预计《通知》的目的在于通过制度规范推动个人代理渠道高质量发展。 2024年9月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，明确要求加快营销体制改革。本次《通知》延续此前监管导向，针对个人营销体制当前存在的激励约束不足、代理人专业化程度不高、保险公司管理不到位等问题，通过制度规范强化对保险销 ………………………………