行业研究 | 产能时刻双重约束，关注航空复苏机遇——航空运输行业报告一

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航空运输 航空运输是在具有航空线路和飞机场的条件下，利用飞机作为运输工具进行货物运输的一种运输方式。 我国航空运输市场规模约7000亿元，市场参与者按商业模式可以划分为全服务航司、低成本航司和支线航司。民航市场机票价格的形成主要采用“投放-响应”机制，受供需关系影响，淡旺季票价差异明显，且受到高铁等其他交通运输方式分流。 需求端：短期处于疫后恢复期，长期受益渗透率提升。 2024年1-3月，国内、国际航线民航客运量分别同比+29.0%/+529.8%，分别恢复至2019年同期的114.3%/78.0%，免签政策持续加码，助力国际航线复苏，五一期间出入境人次达846.6万，较去年同期增长35.1%，恢复至2019年同期水平。 长期看，GDP增长和消费升级是航空需求增长的核心动力， 2023年我国GDP增速5.2%，高于全球2.1pct，GDP的增长支撑航空商务出行需求，消 ………………………………