仁桥夏俊杰最新手记：2025可以乐观的投资点明显增多，但每个点的确信度有所降低……

主要观点总结

这篇文章是对仁桥资产的投资备忘录的总结，包括2024年的回顾和2025年的展望。文章涉及仁桥资产的投资策略、海外投资、对冲策略、消费、港股、债券、AI、通胀等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 仁桥资产的投资策略和业绩

仁桥资产采用逆向投资策略，经历了一年多的调整，在2024年展现了韧性，取得了不错的收益。

关键观点2: 海外投资的挑战和机遇

仁桥资产在海外投资方面遇到了挑战，正在积极探索并寻求突破，寻求新的投资机会。

关键观点3: 对冲策略的优化

仁桥资产在对冲工具的运用上坚持降低组合波动，提高客户持有体验为核心。未来可以进一步优化对冲策略，重新认识“对冲”与“空”的区别。

关键观点4: 消费方向的复苏

展望2025年，消费方向的复苏是机遇之一，特别是内需消费方向，如医药、部分食品饮料等行业都存在机会。

关键观点5: 港股和A股的趋势

港股在2024年首次小幅跑赢A股，预计这一趋势将在2025年持续。长期股息回报将成为最具性价比的投资方式之一。

关键观点6: 债券资产的波动

债券资产的单边牛市已持续多年，未来可能会走向双边波动。投资者需要警惕利率风险。

关键观点7: AI应用的拓展

AI继续拓展应用，但AI股票可能会出现显著分化。投资者需要警惕泡沫化风险，更关注AI带来的问题解决和与人类共同探索未知的价值。

关键观点8: 通胀走势的不确定性

通胀走势是2025年最大的分歧点，也是重要的投资胜负手之一。仁桥资产对此保持清晰的认识，选择类期权的品种来布局，优化收益函数。

文章预览

这一两周是投资管理人各种回顾展望的高峰期。看了很多手记，也听了多很场路演，还是想把仁桥夏俊杰这篇完完整整的分享给大家。 我们说对投资人听其言观其行，找到中间的真实映照，是研究和跟踪的重要意义。 夏俊杰是我们看了很久的严选私募，看他规模从十多二十亿开始，一度做到200亿左右。 2017年8月9日成立的仁桥泽源1期，从2018年到2024年，完整的7个自然年度中，有6年拿到绝对回报，包括极致的2018年、2022年。只有2023年亏了一丢丢。 截至2024年12月27日，7年多，成立以来收益 **%， 年化回报 **% 。 回撤控制也很优秀，尤其是2023年10月之前，保持着成立6年最大回撤仅**%的纪录 。 （点此认证合格投资者后查看完整业绩） 毕竟这些业绩是在始终高仓位的状态下完成。 从我们拿到的一份产品2024年11月月报来看： 股票多头保持在 9成左右， 主 ………………………………