周观点 | 乘用车淡季不淡 政策+半年报催化板块【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

本周汽车销量数据显示，乘用车销量同比增长6.3%，环比下滑12.0%，新能源乘用车销量同比增长53.1%，环比下滑6.4%，新能源渗透率提升至52.9%。汽车板块在A股市场表现弱于市场，细分板块涨跌互现。本周观点推荐核心组合包括比亚迪等优质自主车企，并看好乘用车需求向上及出海布局。新车密集催化，政策刺激和优质供给有望推动自主份额提升。海外建厂稳步推进，自主车企全球化步伐加快。投资建议关注智能化、全球化加速的优质自主车企，以及新势力产业链和智能电动增量。

关键观点总结

关键观点1: 汽车销量数据

乘用车销量同比增长6.3%，环比下滑12.0%，新能源乘用车销量同比增长53.1%，环比下滑6.4%，新能源渗透率提升至52.9%。

关键观点2: 汽车板块市场表现

汽车板块在A股市场表现弱于市场，细分板块涨跌互现。

关键观点3: 本周观点

推荐核心组合包括比亚迪等优质自主车企，并看好乘用车需求向上及出海布局。

关键观点4: 新车催化

后续8-9月将迎来新车密集催化，政策刺激和优质供给有望推动自主份额提升。

关键观点5: 海外建厂

海外建厂稳步推进，自主车企全球化步伐加快。

关键观点6: 投资建议

关注智能化、全球化加速的优质自主车企，以及新势力产业链和智能电动增量。

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摘要 1  摘要 --- ► 本周数据： 8月第二周（8.5-8.11）乘用车销量40.4万辆，同比+6.3%，环比-12.0%；新能源乘用车销量21.4万辆，同比+53.1%，环比-6.4%；新能源渗透率52.9%，环比+3.2pct。 ► 本周行情： 表现弱于市场 本周A股汽车板块下降0.31%，在申万子行业中排名第13位，表现弱于沪深300（上涨1.10%）。细分板块中，商用载客车、商用载货车、乘用车分别上涨5.63%、1.39%、1.09%，汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别下跌1.37%、2.36%、4.65%。 ►  本周观点： 本月推荐核心组合【比亚迪、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、赛轮轮胎、春风动力】。 ►  新车催化密集 看好乘用车需求向上 根据乘联会，7月全国乘用车市场零售172.0万辆，同比-2.8%，环比-2.6%。8月第1/2周乘用车上险销量为45.9/40.4万辆，新能源渗透率49.7%/52.9%，虽然是淡季，但需求表现相对 ………………………………