主要观点总结
本周股指期货市场走势分化,基差贴水整体收敛。上证50和沪深300走势偏强,而中证500和中证1000整体走弱。各合约基差贴水幅度发生收敛,对冲策略因此出现回撤。文章还涵盖了股指期货合约存续期内分红预估与基差修正、期现对冲与跨期套利策略回测跟踪等内容。风险因素包括市场波动不确定性可能导致失效风险。此外,报告还提供了四大股指期货的对冲策略表现分析。
关键观点总结
关键观点1: 股指期货市场走势分化,基差贴水整体收敛。
本周上证50和沪深300走势偏强,中证500和中证1000整体走弱。各合约基差贴水幅度发生收敛,对冲策略因此出现回撤。
关键观点2: 股指期货合约存续期内分红预估与基差修正
文章中介绍了对股指期货合约存续期内分红的预估方法,以及基差修正的重要性。分红的影响会提前反映在存续期内包含分红的期货合约价格上,合约存续期内指数成分股的分红会拉低合约基差。
关键观点3: 期现对冲与跨期套利策略回测跟踪
文章介绍了期现对冲策略和跨期套利策略的回测结果。各品种的对冲策略表现不同,有的出现回撤,有的表现稳定。最低贴水策略和跨期套利策略的选择也进行了说明。
关键观点4: 风险因素和市场分析师声明
报告提到了市场风险的存在和证券市场的复杂性。分析师声明中强调了分析师的独立性和客观性,以及投资者需自行承担风险。
文章预览
内容摘要 本周点评: 基差贴水整体扩大,对冲成本持续升高 : 本周上证50和沪深300走势偏强,而中证500和中证1000整体走弱,各合约基差贴水整体收敛,且本周五为8月合约的最后交易日,下周将新上10月合约。近期期指市场减仓明显,市场观望情绪较浓,但考虑到雪球等产品的影响,后续IC与IM基差继续下行的阻力较小,市场的对冲成本或继续提高 。 内容摘要: 周中基差贴水最深,后半周贴水有所收窄 : 2024年8月16日,我们预估未来一年中证500、沪深300、上证50、中证1000指数分红点位分别为84.84、81.05、68.32、64.24。本周各品种合约持仓额降至历史低点,多数合约分红调整基差周中下行至低点,后半周基差有所上行,IC、IF、IH及IM当季合约分红处理过的年化基差分别为-5.04%、-1.12%、-0.39%、-9.32% 。 基差贴水收敛,对冲策略出现回撤 : 本周四大期指对
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