煤炭专题 | 煤炭基本面有变化吗？未来风格还会占优吗？

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近期来分析一下煤炭，有一种卷土重来的气势，目前逻辑有发生变化吗？这个板块有什么东西值得注意的？关于煤炭前期上涨更多是反应高股息高分红逻辑，但最近的煤炭更多的反应在基本面，因为煤炭的基本面是跟着经济周期走的。目前经济最大的问题是需求不足。 图片来源于：开源证券 在刚刚公布的工业企业利润数据中，钢铁，汽车等煤炭下游企业，营收同比降幅扩大，意味着产业链下游需求不足，库存积压的问题依旧存在。往后看，一段时间内煤炭可能依旧不是顺风局，一是因为需求的拐点，要继续观察， 9 月煤价可能会有超跌反弹，但整体财政发力和效果还要继续观察，三季度经济趋缓惯性大概率会延续，因此需求可能继续承压。 图片来源于：兴业证券 动力煤方面，前期受雨水多的影响， 6 月中旬到 7 月中旬，火电发电量一直在下滑， ………………………………