大摩：AI供应链-谁是CPO的主要受益者！

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2024更多一手调研纪要和研报数据，点击上面图片小程序 我们相信 Rubin GPU 及其服务器机架系统的 CPO 设计将改变光网络芯片格局。短期内，随着台积电 CoWoS 组合的变化，Blackwell GPU 需求保持不变。 关键要点 在 OW 启动 FOCI，利用其光纤阵列单元专业知识，并为 ASE 提高 CPO 封装机会的 PT。 共封装光学器件 (CPO) 将释放 AI 数据中心的数据传输：Broadcom、Marvell 和 NVIDIA（由 Joe Moore 报道）是全球 CPO 芯片设计的主要先锋。由于 NVIDIA 的 Rubin 及其 NVL 服务器机架系统对 CPO 引入的可见性更高，并且每个系统的内容更大（2027 年全球 CPO 需求的 75%），我们的亚洲供应链股票理念更多地关注 NVIDIA 的 Rubin CPO 的受益者。我们的基本情况假设 CPO 市场从 800 万美元增长到 93 亿美元，这意味着 2023-2030 年的复合年增长率为 172%。鉴于其在 CPO 供应链中的独特地位以及来自 NVI ………………………………