苏泊尔：Q2外销快速增长，内销经营稳健

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国投证券  家电组  李奕臻 S1450520020001 余    昆 S1450521070002 投资要点 ■ 事件：苏泊尔公布 2024 年半年度业绩快报。公司 2024 年上半年实现收入 109.6 亿元， YoY+9.8% ，实现归母净利润 9.4 亿元， YoY+6.8% ；经折算，公司 2024Q2 实现收入 55.9 亿元， YoY+11.3% ，实现归母净利润 4.7 亿元， YoY+6.4% 。我们认为， Q2 苏泊尔内销稳步增长，外销持续快速提升，单季经营表现稳健。 ■ Q2 单季收入增速环比提速： Q2 苏泊尔单季收入 YoY+11.3% ，增速环比 Q1 增速提升 2.9pct ，我们认为主要因为欧美市场去库存后需求回升，苏泊尔主要外销客户订单同比明显增长， Q2 公司外销收入同比快速提升。内销方面，我们推断，苏泊尔通过持续创新和拓展 O2O 下沉市场等策略，实现 Q2 内销收入同比小幅增长。随着展望后续，公司持续优化渠道布局，不断推出创意产品，收入有望稳 ………………………………