提前做好退出计划

主要观点总结

本文探讨了投资中的退出策略，包括适时退出和止盈止损的重要性。作者从自己的投资经历出发，结合安妮·杜克的新书《适时退出》的观点，强调了制定退出计划的重要性。文章还讨论了不同投资场景下退出策略的应用，包括不需要止盈的投资和需要考虑止盈的投资。最后，作者还讨论了未达到退出计划时如何应对以及财务自由路上的相关话题。

关键观点总结

关键观点1: 投资时需考虑适时退出和止盈止损

投资不仅要考虑如何买入，还要想好何时退出，包括止盈和止损。制定退出计划是应对损失发生后理性思考的有效方法。

关键观点2: 退出策略在不同投资场景中的应用

作者结合自己经历，讨论了不需要止盈的投资（如海外成熟市场、长赢、长钱等）和需要考虑止盈的投资（如主动基金等）的退出策略。

关键观点3: 如何检测高估的退出信号

作者分享了自己检测市场高估的退出信号，包括偏股基金指数过去3年的滚动年化收益等指标。

关键观点4: 未达到退出计划时的应对策略

当市场未达到预期退出条件时，作者建议降低预期、坚持再平衡，并权衡收益与付出。

关键观点5: 财务自由路上的相关话题

文章还涉及财务自由的相关话题，包括作者的实证之路、抵御风险的重要性等。

文章预览

一笔投资买入时，最好就想清楚未来何时退出，既包括止盈、也包括止损。 这是我最近读安妮·杜克的新书《适时退出》得到的启发（以前也推荐过她写的《对赌》，聊概率思维） 书里探讨了一个值得警示的现象。 一旦投资开始亏钱，或者项目已经前期投入，人就很难再理性思考退出问题了 。卖出亏钱的投资，比卖出盈利的要难得多。 让我印象最深的是后续研究——沉默成本和损失厌恶如此强大， 以至于我们哪怕知道它的存在，依然难以有效应对 。 作者讲到杰弗里·鲁宾，他是一个专门研究过损失厌恶的学者，「写出了一系列令人印象深刻、富有影响力的关于（损失中）承诺升级的著作」。但他本人却还是在一次登山中因不愿止损而丧生。 当时他已经成功攀爬了 99 座山峰，还差最后一座。途中天气突然变得恶劣，（没有前面 99 座登山记录包 ………………………………