为什么金融机构的套利空间一直在萎缩？

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文/沧海一土狗 ps：3000字 代理人的问题 一直以来，金融从业者都容易有一种错觉： 机构行为决定了资产价格走势 。换言之，他们认为，机构投资者对经济的看法决定了市场走势。因此，了解其他同业的想法变得极其重要，于是，金融机构之间就有了形形色色的策略会，卖方承担了一个组织者的功能。 然而，这一套研究方法有一个前提条件， 那就是金融机构真的有定价权 。如果金融机构失去了定价权，那么，一定会出现这样一种诡异的情况： 机构投资者一致预期市场往东走，结果市场往西走，然后，机构投资者大呼看不懂 。 说实话，我们很少反思定价权的问题，只是想当然地觉得自己有。理由则是， 价格是我们交易出来的 。 其实，这个理由很搞笑， 电脑屏幕显示了一些文字，但是，决定电脑屏幕显示什么文字的并不是电脑屏幕 。 于是，就 ………………………………