信用债不香了？

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这轮国债的牛市已经让所有投资者都看不懂，10年国债已经逼近2%的历史级位置，30年国债也到了2.15的位置。 与疯狂的国债形成鲜明对比的是，信用债在本轮行情中下行幅度并不大，甚至同为利率债的政金债下行幅度也不大。 整个债券市场形成了一种诡异的氛围：大家都在围观国债独自美丽，热闹的只有国债，其他类型的债券备受冷落。 不仅仅是冷落，部分债券甚至还开始上行，主要是网红区域的城投债。 本来随着化债的推进，网红城投债的收益率甚至一度压到3.5%以内，但是现在，4.5%的城投债都再次出现在市场，为什么会形成这种情况呢，我们认为主要有以下几个原因： 1、国债是央行买卖的标的，或者说央行公开市场操作的标的只有国债，同时，央行买短卖长的操作，市场普遍理解为“维持正常向上的收益率曲线”，以至于出现了3年以内国债 ………………………………