一级市场估值高怎么破：未来并购差异化定价会越来越多？

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来源丨并购小猪 过去，在一级市场，企业估值虚高已成为普遍现象。 然而，当企业试图通过上市公司并购实现退出时，往往面临整体估值打折的现实， 需要标的公司创始管理团队股东在承担业绩承诺的同时，还要接受较低的估值，以帮助标的公司财务投资方获得不低于其投资成本的对价。 在上市公司收购中，财务投资者的定价是否可以高于管理团队股东，此类差异化定价策略是否合理、合规，以及这种定价方案是否能够得到监管机构的认可 。 本文将聚焦三个关于 外部投资机构价格高于创始人退出的案例： 思瑞浦按照 三种价格收购创芯微； 华联综超按照创新新材财务投资人成本价收购，而管理层股东价格打折； 被收购方上海富驰股权结构调整后，再出售给东睦股份。 差异化定价的背景和策略 在上市公司收购标的公司时，标的公司管理层与外 ………………………………