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摘要 •光伏行业： 尽管目前处于出清阶段，全行业面临现金成本亏损，但淘汰落后产能将带来供需关系的重新平衡，未来可能出现产能不足，推动新一轮投资。长期来看，光伏行业仍具有较大增长潜力。 •白酒行业： 头部公司股息率可观，仍有一定增长空间。尽管今年上半年批发价格有所下跌，但上半年烟酒消费增长接近10%，行业韧性强。与啤酒公司相比，白酒公司估值较低，派息率有提升空间，提供稳定且高额的分红回报。 •医疗行业： 经历集采、创新药受疫情干扰以及医疗反腐等挑战，中证医疗指数自2021年以来下跌了70%。但人口老龄化趋势加剧，医疗需求依然是内需中最为确定的一部分。集采和反腐带来的负面影响正在逐渐减弱，上市公司环比数据显示出改善迹象，有望看到行业恢复性增长。 •“守”字策略： 等待周期修复和市场风格
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