6月，转债供需边际改善，如何配置？

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作者 ： 谭逸鸣/ 唐梦涵 摘  要 1、 5月，权益与转债市场行情复盘 5月以来，权益市场窄幅震荡后回调，全A年内仍为负收益。 5月，主要权益市场指数悉数收跌，沪深300、中证1000分别录得1.21%亏损、3.43%亏损，转债对应正股表现相对强势。产业链来看，金融地产录得0.63%收益，周期股微跌0.04%，明显跑赢市场；TMT、医药医疗等成长风格领跌。 5月转债市场资金回流，估值抬升驱动转债走出独立上涨行情。 正股与估值“双击”，驱动转债市场强势上涨，明显跑赢权益资产。5月，中证转债录得1.86%收益，50亿元以上的大盘转债表现更为占优；公用事业、能源、日用消费品等板块转债表现好于市场。 个券层面看，主题轮动提升转债赚钱效应，但信用风险持续扰动市场。 5月，373只转债上涨，涨幅超10%的有31只，多数领涨转债均因涉及热门概念而表现较优。岭 ………………………………