主要观点总结
本文章主要分析了豆粕市场的行情，包括连粕盘面走势、多空投机情况、天气回溯与预测、咨询机构对巴西丰产的预估、贴水下跌、后续展望等方面。文章指出，当前豆粕市场受到多种因素影响，包括产量乐观预期、雷亚尔贬值、国内远月豆粕销售放缓等。虽然当前没有新的利空因素，但市场情绪仍是重要考量因素。预计市场将震荡磨底，抄底需谨慎。转折点可能在明年2-3月，需关注美国农业展望论坛、巴豆收割工作、南美豆生长期天气、中美及中加关系、国内通关政策及节前豆粕备货情况。
关键观点总结
关键观点1: 豆粕市场行情分析
文章详细分析了豆粕市场的连粕盘面走势、多空投机情况，指出当前豆粕市场受到多种因素影响，包括产量乐观预期、雷亚尔贬值、国内远月豆粕销售放缓等。
关键观点2: 天气回溯与预测
文章提及了巴西的降雨情况，以及天气对巴西农业生产的影响。整体而言，气象条件对巴西农业生产构成了相对有利的环境，在弱拉尼娜或中性气象模式的背景下，巴西的农业生产前景保持乐观。
关键观点3: 咨询机构对巴西丰产的预估与贴水下跌
各大咨询机构对24/25季巴豆的产量预估区间在1.4452亿吨-1.7522亿吨。由于雷亚尔汇率近期贬值、国内远月豆粕销售进度放缓以及巴西大豆刚处于播种结束周期等原因，导致巴西贴水持续下跌。
关键观点4: 后续展望
文章指出了当前豆粕市场的后续展望，包括预计的12月到港大豆数量、区域性断豆停机情况、美豆销售情况等对市场的影响。同时，也提到了美豆处于消息与作物的真空期，美豆贴水也处于去年同期位置，农户惜售情绪影响下美豆向下空间有限。
文章预览
【20241206】豆粕云评论： 没有新的利空，豆粕为何破位 观点小结 11.12日，我们曾在 《难抓的豆粕》 中提及，对于豆粕近月合约还是持逢高沽空的思路，连粕主力近半个多月来，可以说是跌跌不休，12.5日M05收2659元/吨，盘中下探至2645元/吨，美豆主力维持横盘走势。 产量乐观预期带来供应压力前置、近期雷亚尔贬值、国内远月豆粕销售放缓等因素影响下巴西贴水、内盘跌跌不休。当前巴豆刚播种完毕，预计巴西贴水仍将下跌以修复榨利。供需弱现实已经明牌，豆粕去库节奏放缓，节前生猪养殖无利好支撑。中美摩擦影响下，M03、M09不适合空配，M2505-M2509反套择机入场。单边方面虽说没有新的利空，但市场情绪也是我们重要的考量因素，缺乏利多因素下，抄“底”需谨慎，预计仍将震荡磨底。转折点或在明年2-3月，关注届时美国农业展望论坛对美豆
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