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芦哲 S0600524110003 李昌萌 S0600524120007 王洋 S0600524120012 核心观点 周度ECI指数： 从周度数据来看，截至2025年1月19日，本周ECI供给指数为50.46%，较上周回落0.01个百分点；ECI需求指数为49.88%，较上周回落0.03%。从分项来看，ECI投资指数为50.01%，较上周回落0.03个百分点；ECI消费指数为49.45%，较上周回落0.02个百分点；ECI出口指数为50.38%，较上周回落0.04个百分点。 月度ECI指数： 从1月前两个周的高频数据来看，ECI供给指数为50.47%，较12月回落0.07个百分点；ECI需求指数为49.89%，较12月回落0.03个百分点。从分项来看，ECI投资指数为50.03%，较12月回升0.01个百分点；ECI消费指数为49.46%，较12月回落0.04个百分点；ECI出口指数为50.40%，较12月回落0.06个百分点。 从ECI指数来看，春节假期前供给端和需求端均表现出较强的季节性特征，受春节错位影响工业生产
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