“功率半导”铸全球竞争护城河

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研报为PPT，建议下载原文阅读，以下为研报摘要： 国产功率参与全球化竞争，长期空间足，板块估值处历史底部 车规主驱IGBT模块供给格局逐渐稳定，2024年为国产SiCMOSFET主驱规模放量元年。 其中，性能指标（包括比导通电阻/短路耐受时间等）、产能（优先考虑产能供给充沛厂商）以及高可靠性成为终端车企关注重点。我们认为，具备领先SiC模块封装能力、充分的产能配套能力以及产品高可靠性的龙头企业有望充分受益。 国产功率（上市公司）全球市占率约21%，长期替代空间足，短期需求缓慢恢复格局优化，板块处于估值底部。 根据我们统计，上市功率公司2023年营收合计为443亿元，全球市占率约为21%，Omdia预计2026年全球功率半导体市场规模将增长至358.65亿美元（约2600亿元），长期看国产功率厂商将与国际大厂同台竞争替代空间足，短期来看，终 ………………………………