【平安非银】国君海通重组方案落地，加快建设一流投资银行

主要观点总结

国泰君安和海通证券发布换股吸收合并预案，并计划募集配套资金。此次交易旨在强强联合，加快建设一流投资银行。相关细节包括换股比例、发行数量、募集资金用途等已详细公布。

关键观点总结

关键观点1: 交易双方及换股比例

国泰君安与海通证券发布换股吸收合并预案，换股比例为海通证券与国泰君安1:0.62，H股采用相同换股比例，分别为1:0.46。

关键观点2: 募集资金及用途

国泰君安计划向国资公司发行A股股票并募资不超过人民币100亿元，用于补充资本金、支持业务发展等。

关键观点3: 股票数量变化

换股后国泰君安股票数量预计将增加98%，海通证券将终止上市并注销法人资格。

关键观点4: 交易目的及影响

本次交易目的为强强联合、优势互补，加快建设一流投资银行。合并后将显著提升双方核心竞争力，根据财务数据显示，合并后资产规模、营收等将位列上市券商前列。此外，证券行业供给侧改革也持续加速，鼓励头部券商做优做强。

关键观点5: 市场反应及投资建议

近期政策力度大、范围广、落地速度快，市场情绪回升。证券行业全面受益，多项政策陆续出台，央行结构性货币政策工具、长期资金入市等措施有望为资本市场带来流动性。分析师们对证券行业持乐观态度，推荐投资者关注。

文章预览

国君海通重组方案落地， 加快建设一流投资银行 事项 10月9日，国泰君安和海通证券均发布《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案》，同时均公告将于10月10日复牌。 平安观点 海通证券与国泰君安换股比例为1:0.62。 本次交易的具体实现方式为国泰君安换股吸收合并海通证券，同时国泰君安向控股股东国资公司（上海国有资产经营有限公司）发行A股股票募集配套资金不超过人民币100亿元。本次交易中，国泰君安、海通证券A股换股价格按照定价基准日之前60个交易日的A股股票交易均价经除权除息调整后确定，即国泰君安A股股票交易均价13.83元/股（除权除息调整前13.98元/股）、海通证券A股交易均价8.57元/股（除权除息调整前8.60元/股），基于双方2023年6月末bvps计算PB分别约0.83倍、0.69倍；对应海 ………………………………