均值回归是市场常态

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  提示 ： 点击上方 " 证券市场周刊 " ↑ 免费订阅本刊 读书介绍： 最有效的积累财富的方式就是保持与金融市场提供的每年收益持平，然后从长期的投资组合中获利。 就像苹果会落到地面一样，股票市场中疯狂的板块最终会落到均值水平 —— 今年涨多了意味着明年可能要跌，反之则亦是。与此同时，即使是获得最好的收益最终也会落到正常的水平 —— 今天的好收成意味着明年可能是坏收成，反之也亦是。牛顿的万有引力定律以及适用于各种金融市场上的均值回归，将有助于我们深思熟虑地制定明智的投资策略，然后再用简单的常识来执行它。 本刊特约   姚斌 / 文 约翰·伯格被称为“指数基金之父”，于 1974 年创立了共同基金先锋领航集团。他的《伯格投资：聪明投资者的最初 50 年》发表于 2001 年 , 阐述了伯格在 50 年时间的投资历程中所获 ………………………………