机构跟踪：农商行配债进度偏慢，保险依旧欠配

主要观点总结

摘要：本文总结了2024年7月债券托管总量及相关数据，包括杠杆率、分机构情况、分券种情况等。文中提到，7月债市资金运行平稳，月末资金面收敛，债市杠杆率下行至107.3%。各机构债券托管量变动中，广义基金“钱多”格局延续，是主要的买入力量。此外，还提到了银行、保险、外资等不同机构的债券托管情况及相关变化。最后，报告提出了一些风险提示和建议。

关键观点总结

关键观点1: 2024年7月债券托管总量及相关数据

中债登和上清所债券托管总量为149.4万亿，同比增速维持在11.3%的水平，环比增量从1.58万亿继续下行至1.33万亿。

关键观点2: 杠杆率情况

7月债市资金运行平稳，月末资金面有所收敛，债市杠杆率下行至107.3%。主要表现出债市杠杆水平偏低。

关键观点3: 分机构情况

7月各机构债券托管量变动中，广义基金是主要的买入力量，表现出“钱多”特征。此外，银行、保险和外资的债券托管情况也有所变动。

关键观点4: 风险提示

政府债券供给超预期放量，“宽信用”政策力度超预期。报告提醒关注资金面和存单的影响，以及信用大幅调整的负反馈风险。

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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 2024年7月，中债登和上清所债券托管总量为149.4万亿，同比增速维持在11.3%的水平，环比增量从2024年6月的1.58万亿继续下行至1.33万亿。 一、杠杆率：资金运行相对平稳，债市杠杆水平偏低 7月债市资金运行较为平稳，月末资金面有所收敛，债市杠杆率下行至107.3%。 7月资金运行相对平稳，税期走款对资金形成短暂扰动；下旬，OMO超预期降息落地，逆回购到期摩擦导致资金面短暂收敛，月末DR007收于1.8%左右，杠杆套利空间有限，银行间市场日均正回购余额边际上行至6.4万亿，债市杠杆率下行至107.3%，处于季节性低位。 二、分机构：农商行配债进度偏慢，保险依旧欠配，广义基金钱多逆转 7月各机构债券托管量变动如下： 广义基金（9316亿）＞境外机构（1475亿）＞保险机构（678亿）＞商业银行（484亿）＞证券公 ………………………………