【德邦食饮】化债政策落地，看好板块趋势性向上

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核心观点 白酒：重视内需预期改善下的板块修复机会。 本周白酒板块上涨6.85%，市场对内需预期逐渐改善，白酒作为核心板块有望受益。我们认为，当前仍处于基本面底部区间，第三季度上市公司营收普遍降速有利于渠道库存消化，前期政策密集出台，政策传导仍需时间，看好未来上涨空间。白酒板块推荐上建议布局行业龙头，推荐白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒等，弹性标的布局老白干酒、顺鑫农业、酒鬼酒等。 大众品：各子板块长期逻辑不变，建议关注业绩超预期标的。 （1）啤酒：三季报整体业绩受需求弱复苏及天气等影响表现较承压，但全年来看预计主要啤酒企业吨价有望保持稳中有升的态势。随着刺激消费系列政策出台，终端需求有望改善，我们认为餐饮等现饮场景的恢复有望带动啤酒结构升级延续 ………………………………