期权二叉树定价模型——一个神奇的投资组合

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对期权定价的研究而言，Black-Scholes模型的提出是具有开创性意义的。 然而，由于该模型涉及到比较复 杂的数学问题，对大多数初学者而言较难理解和操作。 来源：上交所期权之家 01 1979年，J.Cox、S.Ross和M.Rubinstein三人发表《期权定价：一种被简化的方法》一文，用一种比较浅显的方法导出了期权定价模型，这一模型被称为“二叉树定价模型（BinomialModel）”，也是学界和业界进行期权数值定价的一种重要方法。 二叉树模型的优点在于其比较简单直观，不需要太多的数学知识就可以加以应用。 同时，它应用相当广泛，可用于欧式期权、美式期权，甚至许多奇异期权的数值定价。目前已经成为金融界最基本的期权定价方法之一。 02 现在，让我们进入一个假想的场景。 假设有一只股票目前为50元，一年后股价只有两种可能：上涨到100元，或下跌至25元, ………………………………