【招商有色|公司点评】明泰铝业（601677.SH）：产品结构升级 毛利率延续7年提升趋势

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公司公布三季度报，前三季度营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别  115 、  7.2 、 5.9  亿元，分别同比增  10.1% 、 2.5% 、 28.3% 。 Q3  营业收入、归母净利润、 扣非归母净利润分别  44 、 3.7 、 2.9  亿元，分别环比增  6.1% 、 60.1% 、 32.1% 。 报告日期：2020年11月02日 摘要 ·   产量稳增长，产品升级持续支持毛利率提升: 根据中国有色金属工业协会数 据，前三季度国内铝材产量同比增 6.5%。前三季度公司营业收入同比增 10%， 产量增 9.3%，超行业增速。产量持续超行业平均，引领行业集中度提升。 扣非归母净利润增速大幅超收入增速， 1-3  季度毛利率  13.3% ，同比提升  1.3  个百分点。 Q3  毛利率  14.9% ，环比提升  0.4  个百分点。 公司不断优化产品结 构， ………………………………