【互联网传媒&海外】脸书(METAO)：全球社交平台龙头，AI业务行将致远

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本文来自方正证券研究所于2024年10月23日发布的报告 《脸书(METAO)：全球社交平台龙头，AI业务行将致远》 ，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 郝艳辉 S1220524050002 张丰淇 S1220524070002 康百川 S1220524060001 核心观点 全球社交平台龙头，广告变现转化庞大流量。 Meta是源于美国的社交网络服务平台，从2004年成立之初仅服务哈佛大学生的校内社区网络，成长为如今拥有Facebook等五款应用程序组成的开放社交生态。公司基于平台流量通过广告变现，2016年起广告收入占比持续高于97%，驱动16-21年总收入CAGR达到34%，毛利率维持在80%+，净利率受费用调控影响基本在30%-40%区间波动。2022年，受苹果隐私政策收紧、外汇利空、人员过度扩张等一系列因素影响，公司收入迎来自成立后首次下滑（YoY-1.1%）。2023年，经济景气度有所回升，公司针对隐私政策优化算法并以AI ………………………………