外汇商品 | 日元套息交易反转如何影响大类资产

文章预览

日元，大类资产，日央行 2024年7月31日，日央行宣布加息15p，每季度减少4000亿日元国债购买，并释放超预期鹰派前瞻指引“如果经济活动和价格前景得以实现，将继续加息和调整宽松措施”。靴子落地后日元继续升值突破150。 2023年第三季度后日本经济临近衰退边缘，近期基本面边际改善，呈现脱离危险区域迹象。通胀韧性展现，日本央行关注的家庭中长期通胀预期向2%坚定进发。劳动力市场接近均衡。实际支出增速负值收敛。 基于对日本央行持有国债资产的推演，日本10年期国债利率预计在2024年第四季度来到1.44%-1.85%区域。与长期限相比，1到10年期日债利率上行幅度可能更大，利率曲线上行的同时更平坦化。 当前日本套息收益风险比已经显著回落，本轮日元作为融资货币的carry trade可能已经开启反转。美元兑日元和美元兑人民币本轮大趋势拐点恐 ………………………………