中美公开市场操作比较研究 | 国际

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文/ 国家开发银行总行资金部处长 杨志超 ，国家开发银行资金部二级经理 林弘毅 公开市场操作是现代中央银行进行货币政策调控的重要工具。通过在金融市场上买卖政府债券或其他金融资产，中央银行可以调节市场流动性状况，引导市场利率水平，进而影响社会融资成本和信贷投放，最终实现稳定物价、促进就业、维护金融稳定等政策目标。美联储是世界上最早开展公开市场操作的中央银行，也是当前在公开市场操作领域实践最为丰富、经验最为成熟的央行之一。与之相比，我国央行的公开市场操作起步相对较晚，在工具使用的广度和深度上与美联储还存在一定差距。本文通过系统回顾中美两国央行公开市场操作的发展历程，重点对比分析两国央行常规与非常规公开市场操作工具的主要差异，并据此提出一些对我国央行在公开市场操作领域可以 ………………………………