7月 留给央行的空间不多了（重发）

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今天音乐比较开心， 王德发 社融、人民币贷款数据不断新低，可以公布的数据似乎越来越少了。市场对政策的反击如同新版库尔斯克战役，一再划定的红线，跟月老闹着玩似的，没有牵绊任何一对，反而被编成筛子。 相对于统计局在发布经济数据时候的难处，货币信贷方面的“数据修正”空间要小得多，因为按月历次的数据都有公示，累加很好计算变化。 于是如今公布就强调前七个月，而不是7月，7月自己太拉跨必须跟另外六个月合并才勉强……也不好看。社融难绷，资本市场就难绷，M1负增，股市就负荆。 先说社融数据，前七个月社融总规模18.87万亿，比上年同期减少3.22万亿，7月份社融增加7700亿，而6月份的数据是3.3万亿，不能说大幅下降吧，起码也可以算跟库尔斯克地区的俄 军 防守差不多。 社融规模存量变化（同比） 人民币贷款减少成了 ………………………………