从高频股价形态到追涨杀跌因子 | 开源金工

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开源证券金融工程首席分析师  魏建榕 微信号：brucewei_quant 执业证书编号：S0790519120001 开源证券金融工程高级分析师 王志豪（ 联系人 ） 微信号：13127569858 执业证书编号：S0790522070003 研究领域：行业轮动、因子模型 摘 要 追涨杀跌价格形态识别 股价作为多空双方博弈的最终结果，蕴含多方面信息。而投资者的某些行为特性在股票的价格形态中亦有所体现。这使得通过特定价格形态，匹配特定类别投资者的交易行为成为可能。 本文从股票价格形态出发，通过识别追涨杀跌的价格形态，衡量个股交易中散户投资者交易占比，构建负alpha因子 。对于追涨杀跌价格形态的识别，我们以分钟涨跌幅的自相关衡量股价追涨杀跌的形态特征。若股票当前时刻t的大幅上涨，伴随下一时刻t+1的跟随上涨，则分钟涨跌幅自相关性较高，股价追涨杀跌特性较强，其交 ………………………………