主要观点总结
本文介绍了长江电力的业绩和估值增长，以及洪城环境与长江电力的比较。文章指出洪城环境具备类似长江电力的核心优势，包括护城河、盈利、成长和分红维度。洪城环境在燃气和自来水领域形成寡头护城河，具备稳健的业绩和超强的盈利能力。其成长逻辑坚挺，拥有增量和涨价空间。此外，高分红是洪城环境的核心优势之一，未来三年股息支付率不低于50%。
关键观点总结
关键观点1: 长江电力的业绩和估值增长
十年间，长江电力实现了业绩和估值的戴维斯双击，得益于公司强悍且稳定的盈利能力以及强大的分红。
关键观点2: 洪城环境的核心优势
洪城环境具备类似长江电力的护城河、盈利、成长和分红等维度上的优势。在燃气和自来水领域形成寡头护城河，具备稳健的业绩和超强的盈利能力。
关键观点3: 洪城环境的成长逻辑
洪城环境的成长逻辑坚挺，主要来自增量和涨价空间。公司通过积极推动老旧小区改造和扩张水电、燃气项目，带来持续的需求增量空间。同时，天然气价格联动机制给洪城环境带来了涨价的核心成长逻辑。
关键观点4: 洪城环境的高分红策略
高分红是洪城环境的核心优势之一。公司公布了《未来三年（2024-2026年）分红规划》，未来三年股息支付率不低于50%，有望进一步提升股息率。
文章预览
7100亿，这是目前长江电力的市值。 1200亿，这是2014年长江电力的市值。 这十年里，公司实现了业绩和估值的戴维斯双击，这也得益于公司极其强悍且稳定的盈利能力以及强大的分红。 数据显示，2014年以来长江电力的整体净利润增速并不算高，平均在个位数左右，但是股息支付率从2014年的50%提升到了2022年的88%，2023年也有73%，大手笔分红。 尽管这样，如果我们抛开护城河，单从股息率高低的角度来看，发现长江电力的股息率却并不太高，近5年维持在4%附近，远远低于中国神华，甚至都低于做媒机的天地科技。 不过，从整个市场来看，2019年到2023年五年的时间里股息率能大于4%的仅仅只有44家公司，集中在银行、电力、石油、煤炭等行业，最典型的像工商银行、中国神华、陕西煤业、大秦铁路、山东高速等。 可见长江电力4%的股息率尽管看似低，
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