流动性陷阱

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►►► 核心观点 当一国经济陷入长期衰退时，央行会采取扩张性的货币政策，向社会持续注入流动性。 但当市场利率降至零附近时，仍然无法刺激市场主体信用扩张，就会陷入了 流动性 陷阱 。流动性陷阱是英国经济学家凯恩斯首次提出的一种假说，他认为当一定时期名义利率降至不能再低时，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。 日本是陷入流动性陷阱时间最长的国家，1995年之后日本的短期利率就已经降至零附近，并且一直持续到现在。对日本流动性陷阱现象分析的论文和报告都较多，例如克鲁格曼就对灵活价格下的流动性陷阱和希克斯流动性现金进行了分析。 流动性陷阱一般都是发生在债务过高的条件下，也称为债务陷阱。 债务过高表明资本过剩，债务与经济增长呈现“倒U型”关系，当杠杆率超过 ………………………………