【国信机械丨财报点评】汉钟精机：盈利能力提升，光伏真空泵业务承压

主要观点总结

该文章是关于汉钟精机2024年上半年的报告点评，主要分析了公司的盈利能力、光伏真空泵业务、压缩机业务及风险提示等关键点。

关键观点总结

关键观点1: 公司2024年上半年营收及归母净利润情况

汉钟精机2024年上半年营收同比增长3.72%，归母净利润同比增长23.30%。主要原因是真空泵毛利率增长带动公司盈利能力提升，以及汇兑收益同比增长和原材料价格较低。

关键观点2: 光伏真空泵业务承压

受光伏行业周期下行影响，公司光伏真空泵业务营收同比下降7%。但长期看，光伏行业仍有较大增长潜力，公司光伏真空泵仍有较大增长空间。

关键观点3: 压缩机业务稳步增长

公司压缩机业务包括制冷压缩机和空气压缩机，在商用中央空调市场承压的背景下，公司通过持续研发新机型和更新旧机型保持稳健增长。受益于设备更新迭代政策，空压机市场竞争力持续提升。

关键观点4: 风险提示和经济复苏预期

文章还提到了经济复苏预期、真空泵业务拓展预期、原材料价格波动等风险提示。国信证券提示投资者谨慎投资，本公众号所载信息仅供参考，不构成投资建议。

文章预览

报告完整内容详见2024年9月12日发布的汉钟精机2024半年报点评《 盈利能力提升，光伏真空泵业务承压 》 分析师：吴双 S0980519120001； 年亚颂  S0980523100002 核心观点 01 2024上半年营收同比增长3.72%，归母净利润同比增长23.30% 公司2024上半年营收18.35亿元，同比增长3.72%；归母净利润4.51亿元，同比增长23.30%。毛利率/净利率分别为40.45%/24.63%，同比变动+2.08/+3.93个pct，公司归母净利润增速高于营收原因：1）真空泵毛利率增长带动公司盈利能力提升；2）公司汇兑收益同比增长；3）原材料价格较低。单季度看，2024Q2营收10.85亿元，同比增长0.60%，归母净利润3.04亿元，同比增长22.21%，业绩增长主要系公司在手订单持续验收。 02 光伏真空泵承压，2024上半年营收同比下降7% 2024上半年，投产、开工、规划的光伏项目数量同比下降，多个光伏项目中止或延期，整体光伏 ………………………………