20240814 宏观处周期、细节处意外

主要观点总结

文章讨论了周期与趋势的关系，强调了从宏观角度看周期清晰，从细节角度看则充满意外。文章通过多个例子说明了不同领域的主线品种会随时间更替，旧的主线很难穿越新周期。作者提出了基于这种世界观的最佳实践是不断淘汰旧的世界观和持仓，拥抱新风格，而不是坚守某个赛道或资产等待周期复苏。同时，文章提到了天地资产的概念，包括天资产和地资产，并指出未来可能的趋势。

关键观点总结

关键观点1: 周期与趋势的关系

文章指出，周期与趋势之间存在宏观与细节的差异。从宏观角度看，周期清晰可见；但从细节角度看，周期中的意外频发。

关键观点2: 主线的更替

文章通过多个例子说明了不同领域的主线品种会随时间更替，旧的主线很难穿越新周期。作者强调了需要不断淘汰旧的持仓、行业和认知，迎接新世界。

关键观点3: 天地资产的概念

文章提出了天地资产的概念，包括天资产和地资产，并描述了它们的特点以及未来可能的趋势。同时提到了高租售比和优质产品要素是天资产和地资产的核心因子。

关键观点4: 趋势策略

文章最后提到了趋势策略，即抱着一切主线都会湮灭的预期，积极参与并享受主线趋势。同时作者强调了交易自由，盈亏自负的原则。

文章预览

这张图最好的诠释了周期和趋势的关系。 也表达了这几年最深刻的体会：宏观处周期、细节处意外。 以下图示是个思维实验： 彩色线是各品种增长曲线——品种1到品种5 粗黑线是各品种的增长平均——"Average" 也是统计意义的全局增长 当你看宏观——粗黑线 你会看到清晰的周期 经济曲线一上一下，支撑起周期的形态。 但当你看细节——彩细线 你会发现哪有什么周期，全是意外 每一轮周期的主线品种，都换了主角 原来周期的主线龙头，永远死在了昨夜。 图中的品种1-5 可以是：第一代商品房、城市一代新区、二代新区、回归老城风貌 可以是：98年的海南、11年的温州、17年的廊坊、21年的深圳 可以是：90年代的东北国企、00年代的西北羊煤土气、10年的东部外贸 可以是：00年的bbs、05年的博客、10年的微博、15年的公众号、20年的抖音小红书 举几个 ………………………………