全球经济或将大衰退

主要观点总结

文章主要讨论了关于日本未来货币政策的可能变化，包括日元汇率、日股走势、日本央行是否加息以及加息可能带来的影响。同时，文章也提到了日本个人免税储蓄账户（NISA）和日本政府养老投资基金（GPIF）的相关情况，并讨论了历史加息周期和全球衰退的关系。

关键观点总结

关键观点1: 日本央行年内再度加息的可能性降低

考虑到目前日本资产的波动，作者认为日本央行年内加息的可能性降低。短期内，若日股持续下跌，日本当局可能会采取行动来‘呵护’市场。

关键观点2: 日本政府对股市的潜在支持

今年是NISA的元年，大量散户资金进入日本股市。政府和央行可能不希望股市进一步大跌，可能会调整GPIF的投资组合来提振股市。

关键观点3: 日本央行加息与全球衰退的关系

虽然历史上存在日本央行加息后全球出现衰退的情况，但文章指出这主要与美联储长期维持高政策利率有关。因此，文章作者不认同“日本央行加息导致全球衰退”的观点。

关键观点4: 靠谱的重要性

文章最后强调了靠谱（信用）的重要性，认为它比物质财富更能带来长远的收益。

文章预览

       昨天，我说了对于未来，我认为日元汇率会进一步升值，日股会逐步止跌企稳。        那么，日本会继续加息吗？日本加息，会带来全球经济衰退吗？        考虑到目前日本资产的明显波动，我认为日本央行年内再度加息的可能性明显降低。       短期内，日股若持续下跌，日本当局或需要为“呵护”市场而有所行动（举办会议、发表讲话等）。        此外，今年为日本的NISA（日本个人免税储蓄账户）元年，大量日本散户资金入场日本股市，我们认为日本政府或不希望日股发生进一步大跌，今后或存在修改GPIF（日本政府养老投资基金）的“政策投资组合（Policy portfolio）”来提振股市的可能性。         目前GPIF的“政策投资组合”为日股、日债、外股、外债各占25%，今年日本政府预定会对该投资组合进行回顾，或存在上调其中 ………………………………