来了，A股最确定大白马，估值缩水70%后，订单大增150%，完全复制茅台的逻辑！

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医美，毋庸置疑是个好生意，最底层的逻辑就是女人爱美。 高毛利、高盈利质量是医美公司财务上最显著的两个特点。 像华熙生物、昊海生科、华东医药等其医美业务的毛利率均是超过了 70% ，其中，被誉为“女人的茅台”的爱美客毛利率更是超 95% ，单看这点比茅台还要赚钱。 再从盈利质量的角度看 ,2023 年上述几家公司的净现比（经营性现金流 / 净利润）均大于 1 ，现金流充沛。   而这么好的生意模式，自然是吸引着很多企业入局，市场竞争越来越激烈。 以细分领域下的玻尿酸为例，截至 2024 年 4 月，注射用玻尿酸医美器械注册品牌已超 40 个，市场上同质化产品较多。 这也就使得，玻尿酸原料及其终端产品都在降价，如终端产品就从 2018 年的 1557 元 / 瓶降至 2021 年的 1111 元 / 瓶，行业整体利润空间缩小。 事实上，从华熙生物的业绩上我们就 ………………………………