华泰 | 汽车：三季报前瞻 - 景气向上，交叉产业链弹性足

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点击小程序查看研报原文 核心观点 以旧换新及地补效果显现，汽车板块景气有望延续 24年7-9月以旧换新政策以及地补加码的消费激励效果显现，截至10月4日，报废更新补贴累计申请126万辆，单日新增1.28万辆。车市消费逐步升温，乘用车零售逐月走高，9月零售销量达206万辆，且Q3累计零售销量572万辆，环比+13%。考虑到当前仍有符合更新政策的车型在加速申请，且订单到交付存有一定的转化周期，预计四季度板块景气有望延续。有新车周期的整车企业及其产业链相关公司充分受益于交付爬坡，Q3业绩环比增速或超行业平均。 乘用车：政策激励叠加新车周期走强，自主品牌 Q3 销量向上 受益国内政策的整车企业环比表现或更优秀。具体个股内容，请见研报原文。 零部件：核心客户产销爬坡 + 成本端改善， 业绩环 比增长 我们预计Q3产销爬坡的车企产业 ………………………………