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投资要点 资产质量：1、不良率维持稳定。 具体来看：（1）1Q24全银行业贷款总额环比4Q23增长9.05万亿，不良贷款规模为3.37万亿，环比4Q23末增长1414亿元，主要源于贷款规模增长产生的不良自然增长。不良率1.59%，环比保持不变。 （2）城商行不良率环比上升，农商行维持稳定，大行、股份行小幅下降。 国有行、股份行、城商行、农商行1Q24末不良率分别为1.25%、1.25%、1.78%、3.34%，环比变动-1bp、-1bp、+3bp、0bp。 （3）不良生成平稳。 测算1Q24银行业加回核销后单季不良净生成率为0.78%，较4Q23环比+8bp；较1Q23同比+7bp。 2、关注类贷款占比扭转上升趋势，实现小幅下降。 1Q24末关注类贷款占比为2.18%，较4Q23末下降2bp，扭转自2023年下半年以来的上升趋势，风险新规实施的冲击逐渐消退。 3、行业拨备覆盖率有所下行，除国有行拨备覆盖率环比提升之外、股份行
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