主要观点总结
本文分析了美联储首次较大幅度降息50个基点的背景和意义。文章指出，美联储眼中的美国经济可能出现两个阶段性的非线性变化：失业率“跳升”，通胀下行略超预期。货币政策阶段性向就业优先回归。较大幅度降息存在阶段性“小逆转”的风险。同时，文章还提到了美联储的货币政策目标、对未来降息路径的谨慎态度以及对就业市场和通胀的当前评估。
关键观点总结
关键观点1: 美联储首次大幅降息50个基点可能表明美国经济出现阶段性非线性变化，特别是失业率和通胀的变化。
文章指出美联储眼中的美国经济可能出现失业率“跳升”和通胀下行略超预期的情况。这种变化可能导致货币政策阶段性向就业优先回归。
关键观点2: 美联储对未来降息路径持谨慎态度。
鲍威尔表示市场不应该认为降息50个基点是未来新的节奏，美联储将继续谨慎地开会并做出决定。
关键观点3: 失业率的“跳升”和通胀更加趋近于2%是当前美国经济的主要风险。
文章指出失业风险当前大于通胀风险，这是美联储货币政策调整的重要考虑因素。
文章预览
王晋斌 中国人民大学经济学院副院长、国家发展与战略研究院研究员、中国宏观经济论坛（CMF）主要成员 本文字数：1801字 阅读时间：6分钟 美联储首次较大幅度降息50个基点，更可能意味着在限制性利率的持续压制下，美联储眼中的美国经济可能出现了两个阶段性的非线性变化：失业率“跳升”，通胀下行略超预期，货币政策阶段性向就业优先回归。较大幅度降息存在导致上述非线性变化出现阶段性“小逆转”的风险，在预测美联储未来降息的具体路径安排时，鲍威尔的向“中性利率”矫正可能是一个没有实质性信息量的答复，但给出了货币政策正常化的目标。美联储还会坚持依靠实际数据走一步看一步，力图保持货币政策不出现大的偏差。 美国当地时间9月18日，美联储将联邦基金利率下调50个基点，降至4.75-5.00%区间，标志着美国货币政
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