【开源食饮】海天味业：龙头韧性凸显，收入利润稳健增长——公司信息更新报告

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核 心 观 点 公司披露2024年三季报，2024Q3收入利润符合预期 公司披露2024年三季报。2024Q1-Q3公司营收/归母净利润分别为203.99/48.15亿元（同比+9.38%/+11.23%）；其中2024Q3营收/归母净利润分别为62.43/13.62亿元（同比+9.83%/+10.50%）。收入利润符合预期。我们维持2024-2026年盈利预测，预测2024-2026年归母净利润分别为62.5/70.5/79.8亿元，同比+11.1%/+12.8%/+13.2%，当前股价对应PE40.0/35.5/31.4倍。维持“买入”评级 。 2024Q3营收表现稳健，产品渠道良性运转 ‍ ‍ ‍ 产品端：2024Q3公司酱油/调味酱/蚝油营收分别+8.72%/+10.17%/+7.83%，其他品类营收同比+15.08%。渠道端：公司通过柔性化生产、以客户需求为导向开发新品（如凉拌汁等），积极进行渠道渗透，带动2024Q3线下渠道营收同比增长8.12%；同时公司积极布局新零售渠道，带动线上渠道同比增长45.42% 。 成本红利释放，2024Q3净利率 ………………………………